Stvaranje Škotskog fonda za svešteničke udovice predstavljalo je prekretnicu u finansijskoj istoriji jer je to postalo model ne samo za škotsko sveštenstvo, već i za sve one koji su nastojali da se doživotno obezbede. Međutim, krajem devetnaestog veka ljudi su počeli da razmišljaju o tome da i gubitnici zaslužuju nešto bolje. Tako je posejano seme jednog sasvim novog pristupa riziku, seme koje će prerasti u modernu državu sa socijalnim osiguranjem.

Državni sistem osiguranja je osmišljen da eksploatiše ekonomiju širokih razmera pokrivajući, doslovno, svakog građanina od kolevke pa do groba. Britanci misle da su oni kolevka socijalne države, ali je Japan u tom pogledu neosporna velesila, toliko uspešna da je sedamdesetih godina XX veka prosečni životni vek Japanca bio najduži na svetu. Ali naša osnovna ljudska potreba da se zaštitimo od rizika pokazala se neverovatno teško ostvarivom, jer osiguravajuća društva znaju da iznevere, izvedene hartije od vrednosti su često mač sa dve oštrice, a socijalne države su postale prezadužene.....